在好意思国联邦储备委员会下周议息会议召开前夜，好意思国策略的省略情味对好意思元汇率酿成压制，好意思元行将迎来 6 月以来阐明最差的一周。

　　彭博好意思元即期指数周五跌至三周低点，单周跌幅达 0.9%，创下近七个月来的最大跌幅。期权往复员当今正支付溢价，对冲异日一个月好意思元进一步下落的风险 —— 这与一周前的阛阓心情酿成较着反差，彼时好意思元看涨心情一度升至 11 月以来的高点。

　　本周投资者的心情犹如坐上过山车。好意思国总统唐纳德・特朗普先所以谋求收购格陵兰岛为由，扬言对欧洲加征关祱；随后又在达沃斯全国经济论坛工夫与北约文书长马克・吕特达成条约，倏得文书破除关祱威胁。值得谛视的是，尽管阛阓押注好意思国经济韧性强劲将促使好意思联储防守利率不变，进而股东好意思国国债收益率走高，但好意思元汇率依旧下滑，这标明对好意思元而言，政事风险已成为比货币策略更伏击的影响成分。

　　“面前来看，2026 年好意思元的答复散布险些势必是大幅偏向下落区间的。” 光谱阛阓公司总裁、前外汇往复员布伦特・唐纳利在一份敷陈中写谈，“全全国皆徐徐分解到，好意思国的策略乱象远未杀青。”

　　货币阛阓瞻望，好意思联储本年将实行两次 25 个基点的降息，同期合计下周会议文书交流利率的可能性险些为零。反馈 1 月 28 日好意思联储策略有盘算的一周期波动率，在周四攀升至一个多月以来的高点后，于周五小幅回落。

　　阛阓关于好意思联储零丁性的担忧，以及对好意思联储主席杰罗姆・鲍威尔继任者或将屈从于特朗普的压力、加速降息门径的预期，也在对好意思元汇率酿成牵累。

　　特朗普暗意，他已完成对好意思联储主席候选东谈主的口试，并重申心中已有允洽东谈主选。此前，特朗普曾屡次月旦鲍威尔降息当作过于迟缓。

　　宏利投资处分公司高等环球宏不雅分析师埃丽卡・卡米莱里暗意：“跟着策略波动性高潮，时时彩好意思元已成为好意思国风险溢价的‘泄压阀’。这也证据了为何尽管阛阓下调了对好意思联储降息幅度的预期，好意思元本周依旧出现急转直下的行情。”

　　好意思元空头心情升温

　　好意思国商务部经济分析局周四公布的数据自大，好意思国三季度经济年化增长率修正后为 4.4%，创下两年来的最快增速。好意思国劳工部最新数据则自大，经验了节沐日历间的波动后，上周好意思国初次申领休闲施舍金东谈主数趋于巩固，防守在低位水平。在边界 1 月 17 日的一周内，初次申领休闲施舍金东谈主数增多 1000 东谈主，升至 20 万东谈主，而彭博社访问的经济学家给出的预期中值为 20.9 万东谈主。

　　摩根大通驻纽约外汇策略师帕特・洛克暗意：“好意思国劳能源阛阓的乐不雅阐明，当今尚未对咱们偏良善的好意思元空头不雅点组成威胁。异日几周，好意思国的策略事件风险也将全体偏向利空好意思元。”

　　彭博好意思元即期指数上周一度升至 200 日移动平均线位置，随后回落。自本年 4 月以来，这条均线就一直是遏制好意思元大幅反弹的伏击压力位。该指数曾在昨年 11 月和本年 1 月初片霎站上这条均线，但之后均重拾下落趋势。

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　　彭博社策略师不雅点

　　“本周早些时候好意思元与好意思股同步下落，这一格局教导阛阓，好意思元概况已不再是股市的‘减震器’。彭博好意思元即期指数与标普 500 指数的三个月期关系性当今已再度近乎归零 —— 这意味着投资组合的对冲保护作用有所松开，进而需要进步对冲比率。外洋阛阓分解的颇具眩惑力的投资替代选项，加之关祱妙技再行被用作要挟性器用，这些成分皆可能再行激活昨年导致好意思元大幅下落的归拢股力量。”

　　—— 塔季扬娜・达里耶，阛阓及时刻析团队宏不雅策略师

　　成绩于特朗普在格陵兰岛关系关祱问题上的策略回转，本周 G10 货币中风险明锐型货币的阐明优于其他币种。畴昔五个往复日里，新西兰元、挪威克朗和澳元兑好意思元的涨幅位居前哨，而日元的阐明则落伍于其他 G10 货币。

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职守裁剪：郭明煜