今天（2026年2月10日）的黄金市场，就像一部惊险大片。 国际金价在亚洲交易时段突然跌破5000美元关口，最低砸到4987美元，吓得投资者手心冒汗。 但午后剧情反转，多头资金疯狂抄底，价格直线拉回，最终站稳5039美元，走出一个尖锐的“V型”深坑。 国内金价紧随其后，上海黄金交易所的黄金T D价格在1114-1130元之间震荡，收盘微涨至1118.62元。 这种急跌急涨的行情，让囤金条的投资人、买首饰的消费者和短线交易员同时屏住呼吸，下一步是继续上冲还是掉头下跌？ 背后隐藏的，是全球央行疯狂购金、美联储政策摇摆和多空资金在5000美元关口的生死博弈。

1. 过山车行情全记录

2月10日早盘，伦敦现货黄金价格突然跳水，短短几小时内从5020美元跌至4987美元，跌幅超过0.8%。 交易员们眼睁睁看着屏幕上的曲线直线下坠，5000美元心理关口被击穿。 但午后市场风云突变，大量买盘涌入，价格快速拉升40美元，最终收于5039.812美元，日线留下一条长长的下影线。 这种“V型反转”并非偶然——技术面上，金价在1月底曾飙升至5600美元历史高点，随后暴跌超20%，近期在5000美元附近反复试探支撑。

国内市场同样激烈波动。 上海黄金交易所的黄金T D合约在1114-1130元区间宽幅震荡，最终收于1118.62元，微涨0.15%。 白银波动更剧烈，2月9日单日暴涨8%站上83美元，次日又回落至81.25美元。 这种高波动性让短线交易者难以适从，却为机构投资者提供了高抛低吸的机会。

2. 四大因素驱动V型反转

第一，技术面超跌反弹。 金价在1月底创下5600美元新高后，相对强弱指数（RSI）一度冲上90的超买区间，随后获利盘涌出导致价格暴跌。 2月10日的急跌使RSI进入超卖区域，投机资金趁机在5000美元以下抄底，触发自动买单的连锁反应。

第二，央行购金托底。 全球央行已成为黄金市场“看不见的巨手”。 2025年全球央行净购金量达863吨，中国央行连续15个月增持黄金，截至2026年1月储备量增至2307吨。 摩根大通数据显示，2026年央行购金量预计保持755吨高位，这种战略性买入为金价构筑了“铁底”。

第三，时时彩app下载政策预期博弈。 市场对美联储降息的猜测持续发酵。 2月10日美元指数跌破103关口，创一周新低，使得以其他货币计价的黄金更便宜，刺激海外买盘。 但美联储主席提名争议（特朗普提名鹰派人物凯文·沃什）又带来不确定性，导致多空不敢轻举妄动。

第四，地缘风险升温。 美军在阿拉伯海击落伊朗无人机并部署战斧导弹，地缘冲突风险推高避险情绪。 黄金作为传统避险资产，在局势紧张时自然吸引资金流入。

3. 国内黄金市场的“价格金字塔”

同一块黄金，在国内市场呈现出四种不同价格。 金字塔基座是上海黄金交易所的AU9999现货价，2月10日报1125.86元/克。 往上一层是银行投资金条，如工商银行如意金条报价1133元/克。 再往上是深圳水贝批发市场的裸金料价，约1281元/克。 而塔尖是品牌金店售价，周大福、周生生的足金饰品统一标价1560元/克，老庙黄金甚至高达1566元。

价差的根源在于溢价。 品牌金店价格包含工艺费、门店租金和营销成本，而回收市场则“一视同仁”地压价。 2月10日，足金999回收价仅1080元/克，比大盘价低45元。 18K金首饰回收价更低至787元/克，仅为足金价格的73%。 有回收商透露，那些看似饱满的3D硬金空心首饰，熔炼后实际重量可能只剩一半。

4. 不同参与者的生存状态

短线交易员紧盯技术点位。 国际金价5000美元是心理支撑，5050-5070美元是近期阻力；国内金价对应1110元支撑和1130元阻力。 突破阻力可看多，跌破支撑则需减仓。 2月10日的V型反转证明，下方买盘坚决，盲目追空风险极大。

囤金条的投资人面临抉择。 银行金条溢价较低（如建行金条报1144元/克），但短期波动剧烈。 部分投资者选择分批买入，在1110元以下逐步建仓。

黄金消费者陷入纠结。 北京朝阳区某商场内，老铺黄金柜台前排队超3小时，有消费者苦笑“为买金葫芦项链排了3小时”。 但品牌金店1560元/克的高价让人犹豫——这比原料价高出近400元，回收时却只能按1080元计算。

回收市场现“两极分化”。 当日下午，北京市丰台区一家黄金回收店内，一位女士盯着手机实时金价询问回收价，身后还有数人排队。 与此同时，水贝批发市场的经销商正加紧补货，应对春节前的销售旺季。

5. 机构观点与资金动向

市场内部已出现分化。 一边是央行和长期投资者的战略性买入，另一边是投机资金的撤离。 管理资金账户的黄金净多头头寸降至去年10月以来最低。 但摩根大通、高盛等机构仍看好中长期走势，认为全球去美元化趋势和债务风险将继续支撑金价。

技术面上，4800-5100美元成为黄金短期震荡区间。 5100美元是强阻力位，突破后可能挑战5200美元；4800美元则是关键支撑，失守后或滑向4400-4600美元区域。 2月6日芝加哥商品交易所上调黄金期货保证金，触发杠杆资金平仓，放大波动幅度。