专题：投资好时节 嘉实基金2026投资策略峰会
1月23日，嘉实基金2026年度投资策略峰会在上海举行。在主题为《“反内卷与扩内需”政策启动下的行业机遇》的圆桌对话中，嘉实基金大周期商议总监肖觅就周期投资的策略及投资机遇发表了真切宗旨。
肖觅指出，“反内卷”的中枢方针是“提质”，其必要性在于应付部分行业因过度竞争导致的长久发展隐患。他以新能源汽车行业为例，指出洋内车企虽在居品力和价钱上具备巨匠竞争力，但靠近盈利薄弱的问题。这导致某些企业在后续科技参预和策略探索上，永恒发展的“后继乏力”。“反内卷”恰是要通过惩办低质廉价的无序竞争，为优质企业创造更合理的盈利环境，保险科技翻新的可不竭性。
肖觅进一步分析，政策的具体落实需锤真金不怕火不同业业的“能源”与“握手”。面前部分企业可能存在靠近“能源”与“握手”不匹配的近况。比如，部分企业“能源强而握手弱”，进行产业提质升级的能源卓越饱胀，但穷乏有用的切入点。。
肖觅强调，“反内卷”的定位已从侧重科技翻新限制，培植至“建立寰球调和大商场”的举座框架下，成为要点使命之首。这预示着政策扩充力度坚韧化，对行业的影响将更为深入。
从周期投资的角度，时时彩app官方最新版下载肖觅以为关键在于寻找那些“握手”相对明确、概况切实鼓励供需形势改善的行业。尽管部分行业升级能源全齐，但若穷乏有用的实施旅途，其投资逻辑将靠近不笃定性。反之，那些概况通过既有监管框架、环保法式、产业政策等“握手”进行产能优化和竞争规律范例的限制，更可能领先看到基本面的本色性改善，从而带来更具笃定性的投资机遇。
肖觅追溯说念，“反内卷”算作一项真切的产业惩办政策，其影响是结构性的。投资者需要深入产业链里面，仔细甄别不同业业所具备的政策“能源”与可扩充的“握手”，在“能源”与“握手”的聚拢中寻找真确受益于竞争环境优化、盈利才调有望系统性建立的结构性投资契机。
风险辅导：基金有风险，投资须严慎。投资东说念主应当雅致阅读《基金协议》《招募讲明书》《居品贵府纲要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征过火专有风险，并凭据本身的投资宗旨、投资期限、投资训戒、钞票状态等判断基金是否和投资东说念主的风险承受才调迎合乎。基金照拂东说念主快活以敦厚信用、勇猛尽职的原则照拂和运作基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受亏欠。基金过往事迹过火净值上下并不预示其改日事迹施展，基金照拂东说念垄断理的其他基金事迹并不组成基金事迹施展的保证。仅为个东说念主面前商场不雅点，不组成嘉实基金照拂有限公司投资提倡。
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包袱剪辑：江钰涵